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行业动态

德创环保2019年年度董事会经营评述

发布日期:2020-05-07 来源: 互联网


2019年公司尚处于战略转型阶段,一方面国内火电超低排放市场萎缩,传统烟气治理EPC工程业务板块整体执行毛利较低,影响公司整体经营业绩。另一方面,海外战略报告期后半段才初见成效,水处理、船舶减排以及固废等新拓展业务板块成立时间短,经济效益尚未体现。此外,新业务版块人员增加,导致管理费用同比上升,利润同步下降。银行贷款平均余额较去年同期有所增加,财务费用同比上升,利润同步下降。联营企业经营业绩的下滑,导致投资收益下降,利润同步下降。在多重因素制约下,公司正面临转型的经营压力。不过,报告期内公司始终重视项目回款和存量应收账款的催收,经营性现金流净额较去年显著改善,确保公司转型期的平稳运营。报告期内,公司谨慎应对不断变化的市场形势,坚持稳中求进的策略,在消化国内非电行业超低排放余量市场的基础上,抓紧推动业务转型升级,开展海外市场布局,拓展固废业务,积极调整业务结构,努力奠定公司未来中长期发展的产业赛道和业务布局。1、国内电力减排市场报告期内,公司烟气治理产品脱硝催化剂产量与销量较往年上升,同时通过改进催化剂生产工艺、提升生产设备自动化等管控手段,对毛利率的提升起了一定作用。国内火电烟气治理工程业务在超低排放市场萎缩、同质化竞争加剧的考验下,相应业绩受到一定的冲击,报告期内所取得的项目以中小锅炉超低排放改造项目为主,项目规模整体偏小。报告期内公司新增开拓燃煤电厂SCR烟气脱硝项目中液氨改尿素业务,初步取得少量订单。报告期内公司水处理业务市场拓展不力,业务订单有限,公司将对水处理业务这一转型方向重新进行评估。2、国内非电减排市场报告期内,公司积极扩展钢铁、化工、船舶、水泥、冶金等非电市场的环保业务。烟气治理产品方面,公司积极顺应非电领域烟气治理日趋严格的趋势,重视产品升级和技术创新,开发适合非电领域的宽温催化剂和高孔催化剂,目前已经在钢铁、焦化、船舶等非电领域实现宽温催化剂、高孔催化剂等产品的销售。烟气治理工程方面,报告期内与山东寿光鲁清石化有限公司签订120万吨/年塑料深加工项目锅炉脱硝、脱硫除尘项目总承包合同(具体内容详见公司2019-029号公告)。不过,公司涉足非电领域整体偏晚,市场竞争力因执行业绩相对较少而有所限制,加之报告期内客户端受宏观政策调整影响也较大。随着业绩量的增多和产品质量的保证,公司未来在非电领域前景将相对明朗。公司新设立的上海子公司专注于从事海洋环境科技、船舶清洁排放技术开发和成套设备供应以及工程改造总包,其生产的船用GRE玻璃钢管已取得英国劳氏船级社(LR)和法国船级社(BV)的认证证书,船舶尾气脱硫系统EGCS已取得英国劳氏船级社(LR)、法国船级社(BV)和美国船级社(ABS)的认证证书,并依托总部的厂房实现落地生产,已实现订单交付能力。3、海外市场报告期内,公司陆续在印度、韩国设立子公司,并以此为起点,逐渐构建起以印度、韩国、中国台湾地区为核心,覆盖东南亚,辐射全球的环保营销网络。2019年7月,印度子公司开始独立运营,正式加大海外市场开拓力度。2019年9月26日,公司及印度子公司与DB公司签订了DBPOWERLIMI33TED2×600MW机组脱硫总承包合同(具体内容详见公司2019-047号公告),合同金额合计约2.88亿元人民币,标志着公司在开拓海外市场的道路上跨出了坚实的一步。2019年8月6日,公司与韩国环保企业“NANOCO.,LTD.”共同在韩国投资设立的环保工程公司“NANOTUNAENGINEERINGCO.,LTD”完成了注册登记,在韩国境内布局燃煤锅炉、工业锅炉超低排放等烟气治理业务(具体内容详见公司2019-035号公告)。报告期内,除工程业务外,公司在中国台湾、意大利、泰国等多个国家和地区也实现了环保设备销售。4、固废市场近年来,随着国家固废行业的政策不断出台,固废市场红利持续释放,公司新成立的固废业务团队现阶段的业务方向主要以固废处理和油泥资源化、工业废盐处置投资运营、生活垃圾焚烧运营为切入点,目前已开始积极的市场布局和基础技术储备。报告期内,固废业务尚未形成相关收入,还处于积极的市场开拓阶段。2020年公司将加大固废危废领域的资金投入和技术研发投入。2019年8月28日,公司公告计划与杭州东楷环境科技有限公司共同投资设立一家环境投资公司,计划注册资本5000万元,公司出资占比65%,主要从事垃圾焚烧、油泥处理和固废处置等项目投资、工程建设和工厂运营管理(具体内容详见公司2019-040号公告)。报告期内合资子公司尚未设立完成,双方就合资具体事宜正在进一步协商。

二、报告期内主要经营情况截止2019年12月31日,公司总资产136,357.93万元。归属于母公司股东的净资产53,425.45万元,同比增长1.06%。报告期内,实现营业收入77,713.98万元,同比增长4.12%;归属于上市公司股东的净利润624.61万元,同比下降51.42%。营业收入小幅增长、净利润明显下降的主要原因是公司现阶段整体处于战略转型期,一方面国内火电超低排放市场萎缩,传统的烟气治理工程和脱硫设备由于竞争更充分导致毛利率下降,利润同步下降;另一方面公司布局海外市场、固废业务和船用脱硫脱硝等领域,成立了相应子公司和业务团队,新业务板块虽取得了一定的订单,但由于成立时间较短,经济效益尚未体现。此外,新业务人员增加导致管理费用同比上升1,088.08万元,利润同步下降;银行贷款平均余额较去年同期有所增加,财务费用同比上升270.85万元,利润同步下降。

三、公司未来发展的讨论与分析(一)行业格局和趋势1、国内烟气治理行业随着国家对火电行业烟气排放的持续治理和超低排放的全面实施,火电行业超低排放改造已进入尾声,但在设备及耗材的更新换代上,仍有不少潜在市场。2019年4月2日,国家能源局综合司发布《切实加强电力行业危险化学品安全综合治理工作的紧急通知》,要求在运燃煤发电厂仍采用液氨作为脱硝还原剂的,积极开展液氨罐区重大危险源治理,加快推进尿素替代升级改造进度,预计2020年液氨改尿素市场将迎来一定的行情。推进工业行业的深度治理是有效降低社会污染排放、打赢蓝天保卫战的重要保障,随着火电超低排放改造渐渐进入尾声,政策支持下的钢铁、化工、水泥、冶金等非电领域提标改造的市场还将持续一段时间。此外,近年来船舶行业造成的大气污染也日趋受到社会的关注。交通运输部于2018年11月30日发布了《船舶大气污染物排放控制区实施方案》,对于国内船舶硫氧化物和氮氧化物排放进行了规定。2020年1月1日起,船舶进入控制区,应使用硫含量不大于0.1%的船舶燃油或安装船舶减排装置等替代措施。2、海外烟气治理行业印度环保部于2015年12月7日颁布最新燃煤电厂排放标准,并于2017年1月1日起执行。该标准大幅提升了燃煤电厂除尘标准,并首次将二氧化硫和氮氧化物纳入国家强制排放标准,是印度有史以来最严苛的燃煤电厂排放标准。2018年7月,印度环境部长米什拉宣布将启动旧电厂改造计划,从2019年起至2022年期间,改造印度境内所有旧发电厂,未来印度火电超低排放市场还将持续较长一段时间。煤电是韩国最大的电力来源,目前韩国拥有约60座燃煤电厂,发电量占全国总发电量的40%左右,但根据2019年全球气候变化绩效指数排名榜,韩国指数为“非常低”,煤炭燃烧带来的污染已导致了韩国空气的严重恶化。在韩国政府和人民急需改善空气质量的背景下,韩国燃煤电厂超低排放潜在不少市场。煤电同样也是中国台湾地区的主要电力来源之一,近年来台湾地区空气污染一直是当地政府和民众密切关注的问题,而超低排放改造能够有效降低燃煤机组的运作过程中带来的空气质量问题。在人工成本、场地费用变化等因素影响下,全球制造业布局逐渐调整,正在加快向东南亚等成本更为低廉的地区转移。制造业企业的迁入对当地环境治理带来巨大的压力,而东南亚当地的环保基础设施建设普遍比较薄弱,引进拥有丰富环保改造经验的外资企业成为当地改善环境的首当其冲的选择,未来东南亚烟气减排市场巨大。3、固废行业2018年6月《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》指出:强化固体废物污染防治,要求提升危险废物处理处置能力,并实施全过程监管;2019年6月5日,国务院常务会议通过《中华人民共和国固体废物污染环境防治法(修订草案)》,要求产生工业固体废物的单位应当建立、健全污染环境防治责任制度,申请领取排污许可证,并按照排污许可证要求管理所产生的工业固体废物。2019年9月,生态环境部会同“无废城市”建设试点部际协调小组成员单位一致同意《绍兴市“无废城市”建设试点工作实施方案》通过评审,重点推进固体废物源头减量和资源化利用,最大限度减少填埋量。此外,国家发展改革委于2019年8月27日第2次会议审议通过了《产业结构调整指导目录(2019年本)》,在指导目录中,“工业副产废盐资源化处理项目”被列为鼓励类行业。固废和危废废整治政策的不断出台,有助于激发固危废处置需求,进一步释放固危废处置市场空间,有利于公司开展固危废处置业务。(二)公司发展战略近三年公司持续进行电力企业烟气治理领域之外的业务探索,公司2020年的年度经营发展思路将体现在两个方面,一方面是积极推动传统烟气治理业务出海,加快技术创新,重点拓展海外市场与非电领域,战略性压缩国内烟气治理工程EPC业务比重。另一方面加大固废危废领域的资金投入、技术投入和市场布局,积极利用资本市场融资功能,在传统火电厂烟气治理业务领域之外开辟新的战场,实现可持续发展。(三)经营计划新型冠状病毒感染的肺炎疫情(以下简称“新冠疫情”)于2020年1月在国内及国外相继爆发。为做到防疫和生产两不误,公司积极响应并严格执行党和国家各级政府对肺炎疫情防控的各项规定和要求,公司及各子公司自2月12日起陆续开始复工。截至本报告出具日,公司生产能力已恢复到正常水平。新冠疫情对全球经济的影响仍在持续,对公司的生产和项目执行也将造成一定程度的不利影响。2020年,公司传统烟气治理业务将继续贯彻出海战略,重点开拓印度、韩国和中国台湾地区市场,由印度子公司与韩国子公司牵头,构建起以东南亚为中心,辐射全球的营销网络和工程服务能力。同时,国内市场继续深耕钢铁、化工、冶金、水泥、船舶等非电细分领域市场。新业务领域的拓展,一是重新评估水处理的业务发展方向,二是加快固废危废领域的试点项目落地。公司2020年经营计划:1、国内电力减排市场国内烟气治理业务,将压缩工程业务,强化脱硫设备备品备件业务。改良现有的烟气治理产品工艺,加快技术研发,提高产品含金量,致力于为客户提供先进完善的设备技术解决方案,继续承接超低排放余量市场,同时积极争取液氨改尿素项目市场机会,实现更大的市场突破。2、国内非电减排市场开拓钢铁、化工、船舶、水泥、冶金等非电行业市场,改进原传统电力行业烟气治理产品,以适用于非电行业。加大宽温和低温催化剂的研发投入,扩大催化剂在水泥、船舶等非电领域的应用和市场份额。3、海外市场海外市场确保高质量完成已中标项目的执行任务,在印度、韩国和中国台湾地区树立良好的企业形象,同时继续开发泰国、意大利、土耳其等多个国家和地区的市场,推动公司环保产业国际化发展。4、固废市场2020年固废领域将以固废处理和油泥资源化、工业废盐处置投资运营、生活垃圾焚烧运营为发展方向,紧抓绍兴当地及部分城市推进“无废城市”建设的机会,发挥自身技术和管理优势,争取固废处理试点项目的落地和更大范围的布局。(四)可能面对的风险1、业绩波动的风险。环保行业受政策影响较大,不同阶段限期达标排放政策会影响相应产品阶段性供需变化,公司产品的售价、毛利率、销量以及各分项业务占比均存在变动风险,业绩存在大幅波动的风险。同时,公司新布局的板块虽已取得一定的业绩收入,但经济效益尚未充分显现,而新版块人员增加,又会导致报告期内管理费用相对上升。受此影响,公司收入、利润存在下降的风险。对此,公司将积极推进市场开拓,尽快为公司创造收益,同时通过管控人力、物资成本的方式,降低费用支出,提升业绩。2、应收账款回收的风险。烟气治理行业特性所致,应收账款回收期和变现周期长。公司应收账款余额较大,应收账款回收时间长,可能给公司造成坏账损失的风险。为应对此风险,报告期内公司根据资信情况谨慎选择客户,并加强了对应收账款的动态管理,平时与客户保持稳定沟通,并定期收集其动态信息,努力降低坏账风险。此外,公司还将应收账款及时回款与事业部经营班子绩效考核挂钩,强化目标责任意识,并以与外部法律机构合作,通过各种司法手段催收较长账龄的应收账款。3、转型升级过程中的风险。报告期内,公司致力于拓展非电领域及海外市场,贯彻落实转型升级战略,不断摸索和尝试新的业务领域,不断进行产品开发和更新换代。但在转型升级过程中,可能受到来自新领域技术限制、业绩限制、市场竞争等多方便影响,公司实现利润增长存在着不确定性,将给公司经营带来风险。对此,公司将在做好充分地市场调研的基础上,不断加强自身建设和研发能力,增强跨行业运营能力,持续创新,保持竞争优势,打造专业化、标准化的运营体系。4、海外市场项目执行风险。海外项目执行需要考虑当地政治环境、外汇政策、劳工法律、医疗、工程安全等因素。公司正处于海外市场开拓的初期阶段,缺乏丰富的海外项目执行经验,未来可能面临海外项目执行风险。对此,公司通过建立健全海外风险管理体制,提高工程项目环境风险识别能力,同时雇佣海外本土专业的销售和管理人才协助团队进行市场开拓和项目管理,保障项目的顺利执行。

四、报告期内核心竞争力分析公司经过十多年的发展,已发展成为兼具环保成套设备研发、制造及EPC工程总包服务于一体的综合性烟气治理企业,拥有火电厂烟气治理的完整产业链,并在此基础上积极向非电业务、水处理和固废等多个领域转型,产品及服务覆盖全国,并延伸至海外。1、持续的技术创新优势。公司拥有较强的技术创新能力,公司技术中心被浙江省科学技术厅认定为省级高新技术企业研究开发中心。公司迄今已承担多项国家级科技项目,包括国家火炬计划项目、中小企业创新基金项目、国家重点新产品计划项目。公司系《湿法烟气脱硫装置专用设备-喷淋管》(JB/T10991-2010)、《湿法烟气脱硫装置专用设备-真空带式石膏脱水设备》(JB/T10982-2010)两项国家机械行业标准的起草单位之一;系《平板式烟气脱硝催化剂》(GB/T31584-2015)、《蜂窝式烟气脱硝催化剂》(GB/T31587-2015)、《烟气脱硝催化剂化学成分分析方法》(GB/T31590-2015)三项国家行业标准的起草单位之一;系《GB/T35209-2017烟气脱硝催化剂再生技术规范》和《GB/T34701-2017再生烟气脱硝催化剂微量元素分析方法》的制定单位之一;同时亦是《蜂窝式烟气脱硝催化剂》(T/ZZB0388-2018)、《平板式烟气脱硝催化剂》(T/ZZB0389-2018)两项“浙江制造”团体标准主要起草单位之一。公司与中国科学院过程工程研究所张懿院士及其研发团队签订了院士专家工作站合作协议,工作站在2019年被评为省级院士专家工作站。公司与绍兴文理学院签订了《涂覆型蜂窝式脱硝催化剂技术开发》技术合同书,通过技术合作改进涂覆式催化剂生产工艺,改善催化剂低温工况下的性能。报告期内,公司生产的管式湿电除尘器入选2019年度“浙江制造精品”名单。截止报告期末,公司拥有已授权专利127项,其中发明专利3项。2、产品和服务质量优势。公司自成立以来专注于环保设备的研发、生产和销售,拥有环境工程(大气污染防治工程)专项甲级工程设计资质和建筑业企业环保工程专业承包壹级资质。公司始终高度重视产品质量管理,建立了一套完善的质量管理和质量控制体系,已通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、OHSAS18001:2007职业健康安全管理体系和GB/T29490-2013知识产权管理体系等认证。2019年公司获得绍兴市市级表彰奖励项目(质量类)“组织奖”荣誉称号。3、管理团队优势。公司核心管理团队相对年轻且稳定,且大部分为公司创业团队成员。公司管理团队在环保行业积累了丰富的市场、生产、管理、技术经验,对环保行业发展认识深刻,能够基于公司业务模式的实际情况,结合环保行业发展趋势和市场需求,制定符合公司实际的发展战略。公司在转型升级过程中引进新的高级人才,为公司管理团队注入新的血液,并通过“启航班”等基层管理人员战略培养计划,充实公司后备管理干部队伍。4、广泛的客户群体优势。目前公司产品及服务涉及的烟气治理工程项目不仅覆盖全国,还分布在印度、韩国、中国台湾等多个国家和地区。虽然国内火电超低排放市场萎缩,但海外部分国家的火电常规减排或超低排放改造正处于快速发展阶段,其庞大的排放市场前景为公司产品和服务的销售提供了充足的发展空间。广泛的客户群体有利于增强公司对市场环境变化的风险防范能力,有利于公司长期稳健发展。来源: 同花顺金融研究中心


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